长生生物毛利率达9159_CSS学习

资料来源：网络整理时间：2023/3/4 8:32:09 共计：3600 浏览

长生生物毛利率达9159？

不得不说，长春长生生物董事长高俊芳是一个很会算计、很会赚钱的人。如果不是狂犬病疫苗记录造假和劣质百日破疫苗事件曝出，高俊芳们的疫苗造富“神话”还将继续。

图说：长生生物董事长、总经理和财务总监都是高俊芳。她的丈夫张友奎是公司副总经理，儿子张洺豪是公司副董事长。

A股市场上，以疫苗为主打产品的上市公司，今年一季度的毛利率都不低，平均在50%以上。长生生物今年一季度毛利率更是达到91.59%，净利率也达到45.53%。这样的净利率，远远超出了花费巨资研发出格列卫的瑞士诺华。诺华今年第一季度业绩增长，净销售额126.9亿美元，净利润20.3亿美元，净利率16%。

来源：东方财富网

为什么长生生物的疫苗利润如此之高？

疫苗也好，药物也好，主要的成本在于研发。对于一种全新的疫苗（比如预防宫颈癌的hpv疫苗）或药物，尤其如此。

而狂犬病疫苗、百日破疫苗等技术都已经非常成熟，长生生物无需从头研发。实际上，长生生物的疫苗技术，很大程度上得益于长春生物制品研究所。毕竟，长春生物制品研究所是国有的几家生物制品研究所之一，有着多年的研发积淀。

长生生物前身是长春长生实业股份有限公司。该公司成立于1992年，由长春生物制品研究所、长春高技术应用研究所及长春生物高技术发展公司共同发起。今年64岁的高俊芳曾经是长春生物制品研究所财务处长，后出任长春长生实业股份有限公司总经理。2003年，长春高新技术产业集团将其持有的近六成股份，以低于市场的价格转让给高俊芳和亚泰集团。2015年，长生生物在深圳中小板借壳上市。

在研发上，长生生物董事长高俊芳长生生物一直是精打细算。即使与国内同行相比，也显得抠抠索索。

来源：新浪财经

长生生物并不缺现金。财务出身的高俊芳，对理财的兴趣远大于研发，动用了数以十亿计的资金去理财。

在研发上不怎么舍得投入的高俊芳，看起来不怎么担心市场竞争。

原因之一大概是市场上竞争对手较少。出于对疫苗安全和质量监管的考虑，监管部门没有发出太多的疫苗生产许可。

此外，疫苗的销售模式也比较特殊，客户基本上是机构客户，如各地疾控中心。

这就让长生生物形成了独特优势。其狂犬病疫苗2017年更是在全国市场上占有率排名第二，为公司贡献了约一半的营收。

如果再在质量把关和员工待遇方面放水，毛利率和净利率自然会相当可观。

可惜，高额利润之下，长生生物质量事故频出。

国家药监局7月15日发出通告，近日根据线索组织检查组对长生生物生产现场进行飞行检查，发现该公司在冻干人用狂犬病疫苗生产过程中存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》（药品GMP）行为。

吉林药监局也终于在7月18日发出了9个月前就立案的行政处罚决定书。长生生物25万多支百日破（百日咳、白喉、破伤风）疫苗效价测定不合格，即达不到免疫效果，属于“劣药”，其中绝大部分已销往山东疾控中心。吉林药监局没收长生生物非法所得85.88万，罚款三倍（258.40万）。

而根据国家药监局发布的《2016 年生物制品批签发年报》，当年疫苗签发 51 个品种、3950 批次，其中1 批（21万多份）不符合规定，正是长生生物生产的百白破疫苗，不合格项目为效价测定。

目前，国家药监局已要求吉林药监局收回长生生物的药品GMP证书。即便长生生物整改后能够重新领回药品GMP证书，公司也将因此遭受巨大损失。长生生物称，仅2018年的狂犬病疫苗收入预计就将减少7.4亿。

长生生物的股价也一路狂跌，从7月13日的24.55元跌到20日的14.50元，短短几天市值蒸发了98亿之多。

高俊芳有小聪明，有心计，但缺少真正的商业智慧，缺少对疫苗这种公共卫生产品的敬畏之心。她恐怕还会为此付出更大的代价。

图说：长生生物董事长高俊芳。来源为长生生物官网

公众遭受的损失更大。山东疾控中心采购的20多万支疫苗百日破疫苗，不知有多少已经注射到新生儿体内，却达不到免疫效果。

根据国家药监局通告，7月上旬这次针对长生生物狂犬病疫苗飞行检查的所有涉事批次产品，尚未出厂和上市销售。要知道，劣质狂犬病疫苗一旦上市销售，达不到免疫效果，那可是人命关天的事情。

这些只是在抽检当中暴露的问题。没有暴露的问题，不知还有多少。不夸张地说，只顾赚钱、忙于造假、心存侥幸的长生生物，给公众心理带来了沉重打击。

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